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El modelo de asignación de precios a las actividades del capital - Mind Map
Elementos relevantes del modelo CAPM
- El modelo de asignación de precios a las actividades del capital
- 1. El modelo de asignación de precios a los activos de capital
- Modelo CAPM
- Determina la tasa de rendimiento sobre lasinversiones en títulos financieros
- A mayor riesgo sistemático de un título, máselevado el rendimiento esperado
- Mercado eficiente basado en:
- Muchos pequeños inversionistas
- Inversionistas racionales
- Aversión al riesgo
- Manejan la misma información
- No se tienen restricciones en las inveriones
- No pagan impuestos y no pagan costos de transacción
- Activos financieros
- Tipos:
- Arriesgados
- Libres de riesgo
- Rendimiento constante
- Se conoce el rendimiento
- Oferta: está determinada y es divisible
- Mercados competitivos: no existen monopolios
- No hay costos de transacción y mismo interés
- 2. Riesgo conjunto y coeficiente beta
- Riesgo de un activo individual
- Se refiereaporte de riesgo No diversificable de una acción sobre un portafolio
- Riesgo inevitable
- Intrínseco del activo financiero. Se reduce con la diversificación
- Riesgo de un conjunto
- Considera el riesgo de cada valor que integra el portafolio
- Riesgo sistemático + Riesgo no Sistemático
- El riesgo se puede medir por su rendimiento
- Factor Beta
- Medida de sensibilidad que determina la variación relativa de rentabilidad que sufre un dicho activo en relación con un índice de referencia.
- Indica el grado de desplazamiento del rendimiento de un proyecto en respuesta a un cambio en el rendimiento del mercado
- Factores beta
- 3. La línea de mercado de valores
- Línea del mercado de valores (SML)
- Representación gráfica del modelo CAPM
- Define la compensación entre el riesgo y el redimiento
- herramienta capital que permite obtener el rendimientoesperado de un activo financiero en función de su riesgo sistemático
- Línea del mercado de capitales (CML)
- Se deduce del modelo Tobin-Markowitz
- Es diferente de la SML
- Representa las carteras formadas por el activo libre de riesgo y la cartera del mercado
- Centra la preferencia de los inversores por la liquidez frente al riesgo
- 4. Cambios en la línea del mercado de valores
- Variaciones debidas al costo del capital
- Tasas de interés
- Tasa de inflación
- Precios de acciones
- Aversión al riesgo
- Para un riesgo igual a cero, la SML representa la tasa libre de riesgos
- Se deben analizar los datos históricos para el cálculo de Beta
- Conocimiento de la salud financiera actual
- Realizar estimaciones directas de la tasa libre de riesgo
- Estimaciones del rendimiento del mercado
- En función de los niveles corrientes de tipos de interés y rentabilidad por dividendos
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